Las familias de EE UU esperan la mayor inflación desde mayo de 2023

La Reserva Federal de Nueva York publicó el 7 de octubre su Encuesta de Expectativas del Consumidor y el resultado incomoda a un banco central que acaba de subir los tipos: la mediana de la inflación que los hogares estadounidenses esperan para los próximos 12 meses escaló hasta su nivel más alto desde mayo de 2023. Es el indicador con el que la Fed comprueba si la subida de precios se está instalando en las cuentas domésticas. En el mercado, esos dos días tiraron en direcciones distintas. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años estaba en el 5,277% el 7 de octubre y bajó al 5,231% el 8, un -0,87% en la sesión; el índice del dólar se quedó en 102,11 puntos, un -0,12%. Bitcoin, en nuestra foto de esas mismas fechas, cayó de $83.119,00 a $80.718,00, un -2,89%.

Qué pregunta la encuesta de la Fed de Nueva York

El sondeo es mensual y pregunta a hogares de todo el país qué esperan de los precios, del empleo y de sus propias finanzas. El dato que se llevó la atención el 7 de octubre fue el del horizonte más corto, el de 12 meses: la expectativa mediana marcó el techo de los últimos tres años y pico. La encuesta la adelantó CNBC ese mismo día.

Las expectativas no son un adorno estadístico. Si los hogares dan por hecho que los precios van a seguir subiendo, piden salarios más altos y aceptan subidas sin rechistar, y entonces la inflación se vuelve difícil de desmontar. Por eso los banqueros centrales repiten tanto la palabra «ancladas»: mientras la gente cree que los precios volverán a su sitio, el banco central tiene margen. Cuando deja de creerlo, el margen se estrecha.

Las actas de septiembre llegaron el mismo día

El 7 de octubre fue además el día en que la Fed difundió las actas de su reunión del 15 y 16 de septiembre. Fue en esa reunión donde el banco central que dirige Kevin Warsh subió los tipos por primera vez en tres años y apuntó a otro movimiento antes de que acabe el año. Las actas confirman esa segunda subida como escenario mayoritario, pero no fijan el cuándo, y no muestran apetito por una tanda de alzas encadenadas.

Entre medias, los datos han ido tirando en sentidos opuestos. El informe de empleo de comienzos de octubre salió flojo y enfrió las apuestas por un movimiento en la reunión de finales de mes. Y la propia Fed de Nueva York publicó esta semana un análisis que atribuye a los aranceles la subida de precios de muchos artículos de uso diario. Un banco central con la inflación caliente, el empleo enfriándose y los aranceles empujando los precios desde fuera tiene un problema de los que no se resuelven con una sola decisión.

El dólar, el bono y bitcoin, ventana a ventana

Los datos de abajo están cerrados a 8 de octubre de 2026 y comparan tres ventanas: la sesión, siete días y treinta. Un aviso para leerlos bien: las variaciones del bono son relativas sobre su rentabilidad, no puntos porcentuales. Cuando el 10 años pasa del 4,806% al 5,231% en un mes, eso es un +8,84%.

Ventana	Dólar (DXY)	Bono de EE UU a 10 años	Bitcoin
Sesión (7 al 8 de octubre)	-0,12%	-0,87%	-2,89%
7 días (1 al 8 de octubre)	+0,01%	-0,11%	-4,65%
30 días (8 de septiembre al 8 de octubre)	+3,31%	+8,84%	+2,82%

La semana deja el contraste más claro. Desde el 1 de octubre el dólar se quedó plano, un +0,01%, y el bono apenas cedió un -0,11%, mientras bitcoin perdió un -4,65%, de $84.654,00 a $80.718,00. Ether lo pasó bastante peor en esas mismas fechas: un -10,39%, de $2.699,22 a $2.418,79.

El mes cuenta otra cosa. Entre el 8 de septiembre y el 8 de octubre la rentabilidad del bono a 10 años subió un +8,84%, del 4,806% al 5,231%, y el índice del dólar se apreció un +3,31%. Bitcoin también acabó ese tramo en verde, un +2,82%, de $78.506,00 a $80.718,00. Treinta días en los que el dinero se encareció y bitcoin aguantó, aunque se haya dejado buena parte de ese terreno en la última semana.

Treinta sesiones moviéndose a la par

La correlación de los rendimientos diarios de bitcoin y del Nasdaq Composite en las últimas 30 sesiones, del 26 de agosto al 8 de octubre, es de 0,71, con 30 pares. Es alta. Quiere decir que los días buenos de la bolsa tecnológica fueron en su mayoría días buenos de bitcoin, y los malos, malos para los dos. No quiere decir que uno arrastre al otro: es la descripción de lo que ocurrió en esas 30 sesiones, no un mecanismo.

Comprar en euros cuando el dólar se aprecia

Para quien tiene o compra bitcoin desde España hay un detalle que se cuela en el precio final. Bitcoin se cotiza en dólares, y el dólar ha ganado un +3,31% frente a su cesta de divisas en el último mes. Dos compras de la misma cantidad al mismo precio en dólares no cuestan lo mismo en euros si el cambio se ha movido entre una y otra. La inflación que esperan los hogares estadounidenses no se vota en Fráncfort, pero el bono y el dólar de EE UU ponen el precio del dinero con el que se mide casi todo lo demás.

La encuesta de expectativas vuelve en noviembre y el comité que decide los tipos se reúne a finales de octubre. Hasta entonces, la referencia es la que dejó el 8 de octubre: el bono a 10 años en el 5,231%, frente al 4,806% de un mes antes.

Fuentes

• Inflation fears on the rise as one-year outlook in Fed survey hits highest level since May 2023 — CNBC Economía, 07/10/2026
• Minutes of the Federal Open Market Committee, September 15-16, 2026 — Reserva Federal, 07/10/2026

Este artículo no es una recomendación de inversión. Las criptomonedas son un activo volátil y sin cobertura de garantía de depósitos: puedes perder todo el dinero invertido.

¿Quieres ver antes nuestras noticias en Google? Añade Jukipto como fuente preferida.