ESMA da tres meses para salir de las stablecoins sin MiCA

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha pedido a las empresas de criptoactivos de la Unión Europea que dejen de prestar servicios con monedas estables que no cumplen el reglamento MiCA, y ha dado a los supervisores nacionales un plazo de tres meses para resolver la exposición que sus clientes ya tienen. El aviso se difundió el jueves 8 de octubre y alcanza de lleno al mercado español: toda plataforma que opere aquí como proveedor de servicios de criptoactivos, con la CNMV como supervisor o con pasaporte desde otro Estado miembro, queda dentro del perímetro. No es una norma nueva ni un expediente. Es una instrucción de supervisión: la Autoridad coordina a los reguladores de los veintisiete y les marca el qué y el cuándo. Para el usuario de aquí la pregunta es más corta: si la moneda estable que tiene en su cuenta no está autorizada en Europa, tendrá que salir de ella.

Qué pide ESMA a las plataformas de criptoactivos

El contenido del aviso es doble. Por un lado, pide a las entidades que cesen los servicios prestados con monedas estables que no se ajustan a MiCA: dejar de ofrecerlas, de intermediarlas y de incorporarlas a nuevos productos. Por otro, concede tres meses a los reguladores nacionales para encarar la exposición existente, es decir, los saldos que los clientes mantienen ahora mismo. El orden importa. Primero se corta la entrada, después se ordena la salida. Esa secuencia es la habitual cuando un supervisor europeo quiere evitar que el cumplimiento de una norma se convierta en una liquidación desordenada a plazo fijo.

ESMA no multa. Es la autoridad que armoniza la vigilancia de los mercados en la Unión y actúa sobre los supervisores nacionales, que son los que tienen la mano: en España, la CNMV. Lo que llega al cliente final no llega como una carta de Bruselas, sino como un correo de su plataforma avisando de que un activo deja de estar disponible y de que hay una fecha.

Por qué una moneda estable puede quedar fuera de MiCA

MiCA trata las monedas estables como una categoría propia y exigente. Una ficha de dinero electrónico referenciada a una divisa oficial solo puede emitirse en la Unión por una entidad de crédito o una entidad de dinero electrónico autorizada, con un folleto informativo notificado a su autoridad, reservas respaldando cada unidad en circulación y derecho de reembolso a la par para el tenedor, sin comisiones. Quien no cumple esa lista no está dentro, por mucho volumen que mueva o por muy estable que haya sido su cotización.

Ahí está la raíz del aviso. El reglamento se aplica a los emisores desde el verano de 2024 y a los proveedores de servicios desde el 30 de diciembre de ese año, con regímenes transitorios que han permitido a muchas plataformas seguir operando mientras tramitaban su licencia. El resultado ha sido un periodo largo en el que coexistían activos conformes y activos que no lo eran. Lo que ESMA está haciendo es cerrar esa convivencia y poner un reloj. Comprobar si un emisor concreto está dentro no es cuestión de reputación: figura o no figura en los registros públicos.

Qué cambia para quien tiene monedas estables desde España

Un usuario español con saldo en una moneda estable no autorizada se va a encontrar, en las próximas semanas, con una de tres cosas: la retirada del par de intercambio, un plazo para convertir a otra moneda estable o retirar el saldo a su cuenta bancaria, o la conversión automática por parte de la plataforma. Conviene mirar el aviso cuando llegue, porque no todas las rutas tienen el mismo coste.

Y hay un detalle fiscal que casi nadie asocia a una decisión del supervisor. Cambiar una moneda estable por otra no es neutro para Hacienda: una permuta entre criptomonedas es una alteración patrimonial que se declara en la base del ahorro, aplicando el método FIFO para determinar qué unidades se venden. Quien rote posiciones porque su plataforma le obliga acaba con una operación que tributa igual que si hubiera decidido venderla él, y conviene tenerlo anotado antes de la próxima declaración. Para estimarlo está nuestra calculadora de impuestos de criptomonedas.

Dónde queda el usuario español y qué plataformas están dentro

Las plataformas que operan en España con autorización MiCA son las que tendrán que ejecutar la instrucción, y ahí el panorama está documentado. Bit2Me opera a través de Bitcoinforme S.L. con autorización de la CNMV desde el 31 de octubre de 2025. Kraken lo hace mediante Payward Europe Solutions Limited, autorizada por el banco central de Irlanda en junio de 2025. Coinbase actúa como Coinbase Luxembourg S.A., con licencia de la CSSF luxemburguesa del 20 de junio de 2025. Bitvavo B.V. tiene la suya de la AFM neerlandesa y Bitpanda Asset Management GmbH de la BaFin alemana, concedida en enero de 2025. El listado completo y actualizado está en nuestra página de exchanges autorizados en España.

Una licencia MiCA en cualquiera de esos Estados vale para toda la Unión por pasaporte, y también traslada la obligación: la misma entidad que puede ofrecer servicios en Madrid con una licencia irlandesa tiene que retirar de su catálogo lo que ESMA señala. Ninguna de las dos cosas se queda en la frontera.

El calendario

Tres meses desde este jueves sitúan el final de la ventana a principios de enero de 2027. En ese tramo hay dos cosas que vigilar: los avisos que empiecen a mandar las plataformas, porque fijarán fechas concretas que el aviso europeo deja abiertas, y cualquier comunicación de la CNMV concretando cómo aplica el plazo en España. Hasta entonces, la comprobación que sirve es la aburrida: buscar al emisor en los registros públicos que mantienen ESMA y el supervisor nacional, y ver si aparece.

Fuentes

• ESMA gives crypto firms 3 months to exit non-compliant stablecoins — Cointelegraph, 08/10/2026

Este artículo no es una recomendación de inversión. Las criptomonedas son un activo volátil y sin cobertura de garantía de depósitos: puedes perder todo el dinero invertido.

¿Quieres ver antes nuestras noticias en Google? Añade Jukipto como fuente preferida.