La inflación de la zona euro sube al 4%, máximo en tres años

La inflación de la zona euro subió al 4% en octubre, su nivel más alto en tres años. El dato se publicó este miércoles y lo recogió CNBC, que sitúa en el horizonte una subida de los tipos de interés del Banco Central Europeo. El empujón vino de la energía: su tasa anual se fue por encima del 20% el mes pasado, mientras el resto de la cesta se movía mucho menos. La lectura llega con el mercado quieto. El índice del dólar cerró el 3 de noviembre en 101,87 puntos, por debajo de los 102,32 del 27 de octubre, y bitcoin acabó ese mismo día a $77.778,00 en nuestra foto del mercado de las 23:15 UTC. Para quien tiene el ahorro en euros, ese 4% es la medida de lo que pierde el dinero parado en la cuenta corriente a lo largo de un año.

La energía, por encima del 20%, es la que empuja

El detalle importa más que el titular. No fueron los servicios ni los alimentos: la factura energética se disparó por encima del 20% en tasa anual durante octubre, según el dato que recoge CNBC. La energía es el componente más volátil del índice de precios y el que cambia de signo más deprisa, porque arrastra el petróleo, el gas y la electricidad, con sus comparaciones contra el mismo mes del año anterior. Un dato empujado por la energía no se lee igual que uno empujado por los salarios: el primero puede darse la vuelta en un trimestre, el segundo se queda.

Eso explica la cautela del lenguaje. El Consejo de Gobierno del BCE hizo pública su última decisión de política monetaria el 29 de octubre, seis días antes de este dato, y lo hizo trabajando con la inflación anterior. La Reserva Federal había publicado su comunicado el 28 de octubre. Es decir: los dos bancos centrales se pronunciaron antes de saber que los precios de la eurozona iban a marcar un máximo de tres años.

Qué hizo el mercado el 3 de noviembre

La sesión del lunes 3 de noviembre es la última cerrada antes del dato, y conviene mirarla por lo que era: un mercado que todavía no lo conocía. El bono estadounidense a diez años terminó en el 4,952%, bastante por debajo del 5,277% del 2 de octubre. El dólar, plano. Bitcoin y ether, abajo en el mes.

Activo	3 de noviembre	2 de octubre	Variación 30 días (%)
Índice del dólar (DXY), puntos	101,87	101,93	-0,06
Bono de EE UU a 10 años (%)	4,952	5,277	-6,16
Bitcoin (dólares)	77.778,00	84.478,00	-7,93
Ether (dólares)	2.288,53	2.665,75	-14,15

Los cierres del dólar y del bono son los de la tabla diaria de cotizaciones; los precios de bitcoin y de ether son la foto de las 23:15 UTC, no el cierre de Wall Street. Un mes en el que el bono afloja y el dólar no se mueve suele ser un mes cómodo para los activos de riesgo. No lo ha sido para las dos criptomonedas grandes, que han perdido terreno mientras el tipo libre de riesgo bajaba.

Bitcoin y el Nasdaq: una correlación de 0,72

Entre el 22 de septiembre y el 3 de noviembre, los rendimientos diarios de bitcoin y del Nasdaq Composite tuvieron una correlación de 0,72 en treinta sesiones, con treinta pares de datos. Es un valor alto. Una correlación de ese tamaño no dice que una cosa mueva a la otra; dice que se movieron a la vez.

Ahí está la vía por la que un dato de inflación europeo llega a una cartera de criptomonedas. No es directa. Pasa por los tipos, de los tipos a la bolsa tecnológica y de la bolsa tecnológica a bitcoin, que durante las últimas treinta sesiones ha ido cogido de la mano del Nasdaq. Si el BCE endurece su política mientras la Fed mantiene la suya, lo que cambia primero es el precio del dinero en Europa, y después el apetito por todo lo que depende de él.

Un activo en dólares y una cuenta en euros

Bitcoin y ether cotizan en dólares. El ahorro de un lector español está en euros, y entre una cosa y la otra hay un tipo de cambio que también se mueve. El índice del dólar, que mide el billete verde frente a una cesta de divisas, cerró el 3 de noviembre en 101,87 puntos, prácticamente donde estaba el 2 de octubre: en el último mes la conversión no ha sumado ni restado casi nada a una cartera vista desde España. Cuando los tipos a los dos lados del Atlántico se separan, esa pieza silenciosa empieza a notarse en el extracto. Los exchanges autorizados en España cobran en euros y hacen esa conversión por dentro, de modo que el efecto aparece en el precio final, no en una línea aparte.

El 3 de noviembre, el bono estadounidense a diez años cerró en el 4,952% frente al 5,277% del 2 de octubre, y bitcoin terminó a $77.778,00 frente a los $84.478,00 de esa misma fecha.

Fuentes

• Euro zone inflation hits 4% for first time in three years as interest rate hike looms — CNBC Economía, 04/11/2026
• Monetary policy decisions — BCE, 29/10/2026
• Federal Reserve issues FOMC statement — Reserva Federal, 28/10/2026

Este artículo no es una recomendación de inversión. Las criptomonedas son un activo volátil y sin cobertura de garantía de depósitos: puedes perder todo el dinero invertido.

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