La rentabilidad del bono estadounidense a treinta años cerró en su nivel más alto desde 2002: bitcoin, en esas mismas fechas, subió en lugar de caer
El bono de EE UU marca máximos de 2002 y bitcoin sube un 10,34%
La rentabilidad del bono estadounidense a treinta años cerró el 24 de septiembre en su nivel más alto desde febrero de 2002, según la curva diaria de tipos que publica el Tesoro de Estados Unidos y que recogió Bitcoin.com. No fue el salto de una sesión suelta, sino el final de semanas de ventas en la deuda larga. Nuestra serie lo mide en el tramo de diez años, que es la referencia que mira todo el mundo: el bono a 10 años cerró ese mismo 24 de septiembre en el 5,162%, un +0,94% sobre el cierre del día anterior, un +4,35% en siete días y un +11,27% en treinta. Bitcoin, en esas mismas fechas, hizo justo lo contrario de lo que se supone que hace cuando la deuda se vende: marcó $84.341,00 el 24 de septiembre, con un -0,22% en el día, pero un +10,34% desde el 17 de septiembre y un +7,01% desde el 25 de agosto.
Qué muestra exactamente la curva del Tesoro
El dato viene de la curva diaria del Tesoro estadounidense: el bono a treinta años terminó la sesión del 24 de septiembre por encima de cualquier cierre de los últimos veinticuatro años. El tramo de diez años, el que se usa para descontar hipotecas y deuda corporativa, acompañó el movimiento. Cerró en el 5,162% el 24 de septiembre, frente al 5,114% de la víspera y al 4,947% del 17 de septiembre. Hace un mes, el 25 de agosto, estaba en el 4,639%.
Conviene decirlo con precisión, porque se confunde a menudo. Cuando la rentabilidad de un bono sube, su precio baja: quien lo tenía en cartera pierde. Y un +11,27% en treinta días no son once puntos porcentuales más de tipo, sino una rentabilidad un 11,27% más alta que la de hace un mes.
Cuatro nombres y ninguna explicación compartida
Lo llamativo del episodio es que nadie se pone de acuerdo en la causa. Bitcoin.com reunió las lecturas de Peter Schiff, Bill Ackman, Brian Armstrong y Arthur Hayes, cuatro voces con audiencia propia entre los inversores y en el mundo cripto, y salieron cuatro explicaciones distintas para el mismo gráfico.
El desacuerdo no es anecdótico. Cuando el mercado cree saber por qué sube una rentabilidad —más inflación esperada, o más papel del que el comprador extranjero quiere absorber—, el resto de activos se coloca en consecuencia. Cuando no lo sabe, cada uno opera con su hipótesis, y las relaciones de manual dejan de cumplirse.
El bono a 10 años y bitcoin, ventana a ventana
Las fechas son idénticas para los dos activos, que es lo que hace comparable la foto.
| Ventana | Bono de EE UU a 10 años | Bitcoin |
|---|---|---|
| Dato del 24/09/2026 | 5,162 | 84.341,00 |
| Sesión, desde el 23/09/2026 | +0,94% | -0,22% |
| 7 días, desde el 17/09/2026 | +4,35% | +10,34% |
| 30 días, desde el 25/08/2026 | +11,27% | +7,01% |
Los cierres del bono salen de nuestra tabla diaria; el precio de bitcoin es el de la foto diaria del mercado, tomada a última hora y no en el cierre de Wall Street. Ether recorrió un camino parecido: $2.687,97 el 24 de septiembre, con un +9,86% en siete días y un +9,59% en treinta.
La semana del 17 al 24 de septiembre resume el episodio: la rentabilidad del bono a diez años subió un 4,35% y bitcoin subió un 10,34%. En las últimas 30 sesiones, del 12 de agosto al 24 de septiembre, la correlación entre los rendimientos diarios de bitcoin y los del Nasdaq Composite fue de 0,46 sobre 30 pares. Es una relación moderada: se movieron en la misma dirección buena parte de esas sesiones. Eso es todo lo que dice una correlación. No dice que una cosa moviera a la otra.
Para quien compra bitcoin desde España hay un detalle práctico: los precios de arriba están en dólares, y el tipo de cambio con el euro se suma a lo que haga el activo. Dos inversores con el mismo bitcoin y distinta moneda de partida no miran el mismo número.
La Fed de Warsh, entre la subida de septiembre y la siguiente
El telón de fondo es la Reserva Federal de Kevin Warsh, que el 16 de septiembre subió los tipos de interés por primera vez en tres años y dejó apuntada otra subida antes de que acabe el año. Un banco central endureciendo y una deuda larga que se vende son piezas del mismo cuadro, aunque la segunda haya ido más lejos que la primera.
Ese mismo 24 de septiembre la Reserva Federal abrió a comentario público dos propuestas sobre el marco regulatorio de los emisores de stablecoins supervisados por el consejo bajo la ley GENIUS (nota oficial del 24 de septiembre). Dos frentes distintos, la misma institución, el mismo día.
Lo que queda por vigilar: si el tramo de diez años se mantiene por encima del 5% y qué hacen bitcoin y el Nasdaq en esas mismas sesiones. La siguiente cita es la reunión del FOMC en la que Warsh tiene que ejecutar —o no— la segunda subida que anunció el 16 de septiembre.
Fuentes
- Bond Yields Hit a 24-Year High: Schiff, Ackman, Hayes Can’t Agree Why — Bitcoin.com, 25/09/2026
- Federal Reserve Board requests public comment on two proposals related to establishing a regulatory framework for Board-supervised payment stablecoin issuers under the GENIUS Act — Reserva Federal, 24/09/2026
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Mercado y economía
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