El presidente de la Fed de Nueva York se separa de lo que descuentan los operadores: ve una subida más este año y el ciclo cerrado el que viene
Williams (Fed) ve otra subida de tipos en 2026 y ninguna en 2027
John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York y vicepresidente del Comité de Mercado Abierto, dijo este martes 13 de octubre que al banco central le queda probablemente una subida de tipos en 2026 y que, si las presiones inflacionistas siguen aflojando, no tendrá que volver a subirlos en 2027. Habló a media tarde europea, con Wall Street abierto, y los operadores llevaban semanas contando con un endurecimiento más largo. En nuestras tablas, la sesión del 13 de octubre acabó con las dos piezas que miden ese debate relajándose a la vez: el índice del dólar cerró a 102,19 puntos, un -0,38% por debajo del lunes, y la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años quedó en el 5,217%, un -0,44% menos que el 12 de octubre. Bitcoin, en esas mismas fechas, hizo lo contrario: +1,49%, desde $81.949,00 hasta $83.167,00.
Una subida este año, ninguna el que viene
El argumento de Williams es de secuencia, no de giro: la inflación cede, la desinflación se ve en el horizonte y eso deja al comité con poco trabajo por hacer a partir del año que viene. CNBC resume el choque en una línea: lo que dice Williams no es lo que descuentan los operadores, que siguen poniendo precio a más subidas en 2027.
El contraste dentro de la propia Fed es aún más corto en el tiempo. La víspera, el lunes 12, Hammack —otra de las voces del comité— pidió un giro rápido hacia una política claramente restrictiva, según recogió Investing.com. Dos intervenciones en veinticuatro horas, dos velocidades.
Las actas del 15 y 16 de septiembre ya hablaban de otra subida
El marco viene de atrás. La Fed que preside Kevin Warsh subió los tipos en la reunión del 15 y 16 de septiembre, la primera subida en tres años, y las actas de ese encuentro, publicadas el 7 de octubre, dejaron escrito que varios miembros veían otra subida antes de que acabe el año. Williams no contradice eso. Lo que acota es el después.
El comité vuelve a reunirse este mes de octubre, y antes llega el dato de inflación de septiembre: el que decidirá si esa subida pendiente cae en octubre o espera a diciembre.
El dólar, el bono y bitcoin, ventana a ventana
Esta es la parte que no está en ningún diario económico: qué hicieron esos dos símbolos y bitcoin en las mismas fechas exactas, medidos sobre la misma tabla diaria.
| Ventana | Índice del dólar (DXY) | Bono EE UU 10 años | Bitcoin |
|---|---|---|---|
| Sesión (12 → 13 oct) | -0,38% | -0,44% | +1,49% |
| 7 días (6 → 13 oct) | +0,35% | -0,99% | -2,75% |
| 30 días (11 sep → 13 oct) | +3,10% | +4,86% | +7,78% |
| Último registro (13 oct) | 102,19 puntos | 5,217% | 83.167,00 |
Las tres ventanas cuentan tres cosas distintas. En un mes, desde el 11 de septiembre, el dólar se ha apreciado un +3,10% —venía de 99,12 puntos— y la rentabilidad del bono ha subido un +4,86% en términos relativos, desde el 4,975%; son variaciones de un porcentaje, no puntos porcentuales. En esas mismas fechas bitcoin ha ganado un +7,78%, desde $77.167,00. En la última semana el orden se invierte: el bono se ha relajado un -0,99% desde el 5,269% del 6 de octubre y bitcoin ha perdido un -2,75% desde $85.522,00. Ether lo ha pasado peor en ese tramo, un -7,12% hasta $2.506,16, y en el mes se queda plano: -0,19%.
La correlación de los rendimientos diarios de bitcoin y del Nasdaq Composite en las últimas 30 sesiones, del 31 de agosto al 13 de octubre, es de 0,68 con 30 pares. Dice que se movieron juntos, no que uno moviera al otro. Un aviso de método: el precio de bitcoin sale de la foto diaria del mercado, tomada a última hora del día, no de un cierre de Wall Street.
Por qué el dólar manda cuando se compra en euros
Bitcoin cotiza en dólares y quien lo compra desde España paga en euros, así que el camino del dólar entra en la factura antes que nada. Un dólar más fuerte frente al euro significa que el mismo precio en dólares se traduce en más euros: aritmética de divisa, no una previsión. El euro pesa más que ninguna otra moneda en ese índice que se ha apreciado un +3,10% en el último mes, y de ahí que la Fed se note en la pantalla de un comprador español incluso cuando bitcoin no se mueve.
El bono a 10 años juega en el otro lado de la balanza: es lo que paga la alternativa sin riesgo a diez años. Al 5,217% del 13 de octubre, lo que renta esperar tiene un número concreto.
Lo próximo: el IPC de septiembre y la reunión de octubre
Dos fechas por delante. El dato de inflación estadounidense de septiembre se publica en los próximos días y será la primera lectura con la que el comité mida si la desinflación que describe Williams está realmente ahí. Después, la reunión de octubre, de la que saldrán unas actas tres semanas más tarde.
Fuentes
- Williams says Fed may not have to hike rates in 2027, at odds with traders — CNBC Mercados, 13/10/2026
- El presidente de la Fed de Nueva York prevé otra subida de tipos este año y desinflación en el horizonte — Investing.com España, 13/10/2026
- Hammack, de la Fed, pide un rápido giro hacia una política monetaria restrictiva — Investing.com España, 12/10/2026
- Minutes of the Federal Open Market Committee, September 15-16, 2026 — Reserva Federal, 07/10/2026
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Mercado y economía
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